בקצרה
- הרווח הנקי ברבעון השני עמד על כ-35 מיליון שקל, לעומת כ-12.6 מיליון ברבעון המקביל אשתקד. ברבעון הראשון הוא עמד על כ-15 מיליון.
- במחצית הראשונה נחתמו 133 הסכמי מכר בהיקף של כ-627 מיליון שקל, ומתחילת השנה ועד פרסום הדוח שווקו יחידות בהיקף כולל של כ-1.37 מיליארד שקל, כולל בקשות הרשמה ואופציות.
- המכירות זזו לפרויקטים הזולים: 35 חוזים באלון ביבנה במחיר ממוצע של כ-2.4 מיליון שקל, מול חוזה אחד בלבד באינפיניטי סומייל בתל אביב, ב-17.4 מיליון.
- בשדה דב נחתמו 36 חוזים במחצית במחיר ממוצע של כ-6.5 מיליון שקל ליחידה, והחברה מעריכה שהיקף הקרקע שידרוש טיפול בעקבות ממצאי ה-PFAS זניח ביותר.
- לפי כלכליסט, כ-96% מהמכירות מתחילת השנה נעשו במסלול תשלומים רגיל, וכמעט לא במבצעי מימון.
דוח של יזם גדול הוא לא רק חדשות למשקיעים במניה. הוא תצפית ישירה על מה קונים באמת עושים עכשיו: באיזה מחיר, באיזה פרויקט, ובאיזה מסלול תשלום. הדוח של חג'ג' עונה על שלוש השאלות האלה, ומוסיף הערה אחת חשובה על שדה דב.
הרווח קפץ, הקונים זזו
המספרים המרכזיים
קבוצת חג'ג' פרסמה את הדוח לרבעון השני של 2026. הרווח הנקי לרבעון עמד על כ-35 מיליון שקל, לעומת כ-12.6 מיליון ברבעון המקביל אשתקד וכ-15 מיליון ברבעון הראשון של השנה. לפי כלכליסט, ההכנסות ברבעון הסתכמו בכ-113 מיליון שקל.
נתון אחד שלא הודגש בסיקור: במבט חצי שנתי, הרווח הנקי במחצית עמד על כ-50.4 מיליון שקל, לעומת כ-67.3 מיליון במחצית המקבילה אשתקד. הסיבה היא רבעון ראשון חזק במיוחד ב-2025. כלומר הקפיצה הרבעונית אמיתית, והתמונה החצי שנתית מאוזנת יותר.
בצד השיווק, במחצית הראשונה נחתמו 133 הסכמי מכר בהיקף של כ-627 מיליון שקל, כולל הפרויקטים המשותפים עם חג'ג' צים. מתחילת השנה ועד פרסום הדוח שווקו יחידות בהיקף כולל של כ-1.37 מיליארד שקל, כולל בקשות הרשמה והסכמי אופציה שאין ודאות שיבשילו לחוזים.
לאן הקונים זזו
זה החלק בדוח שמעניין מי שמחפשים דירה, כי הוא מראה איפה עסקאות באמת נסגרות.
הסכמי מכר שנחתמו עד 30.6.2026, מתוך הדוח המונגש של החברה. חלק מהפרויקטים בשותפות חג'ג' צים. במהלך התקופה בוטל הסכם אחד בפרויקט FIRST, בהיקף של כ-5.5 מיליון שקל, בשל נסיבות אישיות של רוכש היחידה.
הדפוס ברור: הנפח נמצא בפרויקטים הזולים. 35 חוזים באלון ביבנה בממוצע של כ-2.4 מיליון שקל ליחידה, 25 בסלמה מומה בכ-3.5 מיליון, מול חוזה אחד בלבד באינפיניטי סומייל, שם המחיר הממוצע כ-17.4 מיליון. גם החברה עצמה מונה בדוח את אתגרי התקופה: סביבת ריבית גבוהה, היצע הולך וגדל של דירות לא מכורות באזורי הפעילות, ורגולציה שמגבילה את תנאי התשלום.
הערת מימון שנוגעת לקוראים שלנו: לפי כלכליסט, כ-96% מהמכירות מתחילת השנה נעשו במסלול תשלומים רגיל, וכמעט לא במבצעי 20/80. את הסיבה שהרגולטור מסמן את המבצעים האלה, ומה שכדאי לבדוק לפני שנכנסים לאחד, פירטנו בכתבה על האשראי החוץ-בנקאי ומבצעי המימון.
שדה דב: מה החברה אומרת על הזיהום
בפרויקט FIRST בשדה דב נחתמו במחצית 36 חוזים במחיר ממוצע של כ-6.5 מיליון שקל ליחידה. ובדוח מופיע העדכון שהשוק חיכה לו: התייחסות החברה לממצאי ה-PFAS בקרקע.
לפי הדוח, אחרי תקופת הדיווח קיבלה החברה מהמשרד להגנת הסביבה דוח תוצאות דיגום, ולפיו, לאור העלאת ערכי הסף על ידי המשרד, אותרו ממצאים בחלק קטן בלבד מהאזורים שנדגמו. הערכת החברה ויועציה: היקף הקרקע שידרוש טיפול זניח ביותר ביחס לעבודות העפר בפרויקט, בעלות זניחה ובלי השפעה על לוחות הזמנים. ההערכה כפופה לאישור המשרד להגנת הסביבה.
חשוב למקם את זה נכון. זו הערכת החברה על המגרש שלה, והיא אינה סותרת את מה שקורה במקביל בבית המשפט: הגרלת חלוקת הזכויות בין בעלי הקרקעות בגוש הגדול הוקפאה בדיוק בגלל אותו זיהום, כי שם השאלה היא השפעה לא אחידה על שווי המתחמים. את ההחלטה ההיא ואת הבדיקה החינמית שכל קונה יכול לעשות פירטנו בכתבה על הזיהום שהקפיא את החלוקה בשדה דב.
מה זה אומר לקונים
- מחירי חוזים הם המידע האמין: הטבלה למעלה היא מחירים חתומים, לא מחירון. מי שמנהלים משא ומתן באחד האזורים האלה יכולים להשוות אליה.
- הביקוש מתרכז בזול: כשהיצע הדירות הלא מכורות גדל, כוח המיקוח של קונים עולה דווקא בפרויקטים היקרים והאיטיים. את הצד הזה הראינו במספרים גם בכתבה על ההנחות שיזם אחר דיווח עליהן.
- סביבת הריבית השתנתה השבוע: הדוח נכתב לפני הורדת הריבית ל-3.25%. מימון זול יותר פוגש עכשיו מלאי גבוה, ואת המשמעות פירטנו בכתבה על ההורדה ומה שהיא שווה למשכנתה.
מה לא לקחת מהדוח
דוח של חברה אחת אינו השוק כולו, והוא נכתב על ידי מי שיש לה עניין להציג את תמונתה במיטבה. הערכת החברה על הזיהום היא הערכה של צד מעוניין וכפופה לאישור רגולטורי, וההיקף הכולל של 1.37 מיליארד כולל בקשות הרשמה ואופציות שאין ודאות שיבשילו. ומספרי הרווח של רבעון בודד תנודתיים מטבעם, כפי שממחיש הפער בין הרבעון לתמונה החצי שנתית.
- נתוני הרווח, השיווק, המחירים הממוצעים לפרויקט, הביטול בפרויקט FIRST והתייחסות החברה לממצאי ה-PFAS: הדוח המונגש של קבוצת חג'ג' לרבעון השני של 2026, שפורסם באתר החברה ונקרא במלואו. הרווח הנקי המצוטט הוא שורת הרווח הנקי לתקופה בדוחות הכספיים.
- פילוח ההכנסות הרבעוני ונתון 96% המכירות במסלול רגיל: כלכליסט, 1 בספטמבר 2026, דיווח פתוח.
- שני דיווחי התקשורת נקבו בספירות שונות במעט, הן של מספר היחידות שנמכרו והן של הרווח. ההבדלים נובעים מהיקפי ספירה שונים ומשורות רווח שונות, והכתבה משתמשת במספרים כפי שהם מופיעים בדוח החברה עצמו.
סיכום
דוח חג'ג' לרבעון השני מציג רווח נקי של כ-35 מיליון שקל, שיווק של כ-1.37 מיליארד שקל מתחילת השנה, וביקוש שמתרכז בפרויקטים הזולים. על שדה דב החברה מעריכה שהטיפול בקרקע יהיה זניח, בכפוף לאישור המשרד להגנת הסביבה.
- הרווח: כ-35 מיליון שקל ברבעון, מול כ-12.6 מיליון אשתקד
- השיווק: 133 חוזים במחצית, כ-627 מיליון שקל
- הדפוס: הנפח בפרויקטים הזולים, חוזה אחד בלבד בסומייל
- שדה דב: 36 חוזים בממוצע כ-6.5 מיליון, והערכה שהטיפול זניח
- המימון: כ-96% מהמכירות במסלול רגיל, כמעט בלי מבצעים
שאלות ותשובות
מה בעצם מלמד דוח של יזם את מי שמחפשים דירה?
מה החברה אומרת על הזיהום בשדה דב?
למה דווקא הפרויקט הזול מכר הכי הרבה?
מה המשמעות של 96% מכירות במסלול רגיל?
מצאתם טעות בכתבה? עדכנו אותנו
מצאתם טעות בתגובות? עדכנו אותנו
5 תגובות
35 מיליון רווח ברבעון אחד??
מה זה PFAS בכלל? ולמה זה בעיה בשדה דב?
זה שינוי מהותי לעומת מה שראינו לפני שנתיים.
ביבנה של לפני עשר שנים זה היה נשמע מטורף לגמרי. השוק פה השתנה מהקצה אל הקצה.
ווואלה, קניתי בשדה דב לפני כמה חודשים ונשמתי לרגע כשיצאו הידיעות על הזיהום. קצת מרגיע לראות שהחברה אומרת שהשטח שצריך טיפול זניח. אני מקווה שזה אכן ככה ולא סתם יחסי ציבור…